从K线最高点来看，军工龙头ETF最高点是1.043，而网格表最高价格1.123，因此军工龙头并没有卖完，还剩一两格，所以下跌后网格是一路买下来的。

　　国防军工ETF最高点价格1.644，网格表最高价格为1.621，价格高于网格的最上限，因此网格是卖完的了。不过我在1.24号已经通过指汇盈通知了做过军工行业网格的朋友们重启了。

　　今天就继续聊聊重启后有什么变化？开头惯例给新朋友分析一下两个指数，老朋友可直接跳过，看后面的内容。

　　中证军工龙头指数（931066），分别从军工业务、军转民业务中选取代表性的公司，包括主要军工集团下属公司和主营业务涉及军工产品和服务的其他上市公司，反映军工主题在A股整体表现。

　　①样本股分为军工部分以及军转民部分，军工部分占比85%，最高30只，军转民部分占比15%，最低5只

　　②军工部分要求，剔除股权质押比例超过20%的股票；剩余股票中选取军工业务占比较高，盈利状况良好的公司

　　其次，对待选样本中的股票按照过去一年日均总市值、ROE(TTM)两个指标排 名，将两个指标的平均得分作为股票的综合排名

　　中证军工指数（399967）由十大军工集团控股（比军工龙头少了一个集团）的且主营业务与军工行业相关的上市公司以及其他主营业务为军工行业的上市公司作为指数样本，反映军工行业上市公司的整体表现。

　　②对上面样本股，按最近一年日均成交金额进行排名，剔除排名后20%的股票对剩余的股票，将由十大军工集团控股且主营业务与军工行业相关的上市公司，业务范围涵盖航空、航天、船舶、兵器、军事电子和卫星等军工领域的其他军工类上市公司作为待选样本

　　然后按照过去一年日均总市值由高到低排名，选取不超过80只股票构成指数样本股，目前成分股64只，相比之前更加多了

　　以下为前十持仓股，部分成分股与军工龙头的一致，但是并没有说包含军转民部分，所以海康威视并不在中证军工指数里面。

　　复盘历史走势，结合业绩公布时间前后，整体是比较有规律的，除了最开始的上涨是因为“十四五”政策利好，走业绩改善预期，拔高估值之外

　　这也是由军工的企业性质决定的，由于企业接的订单大部分都是来源于政府，都是有所保密，所以机构也难以跟踪业绩变化

　　因此对于军工持有的信仰度就比较低，索性就等企业业绩基本是明牌后就再买，业绩真空期有点风吹草动，或者估值到一定的高位，那就先撤，从中证军工指数的估值波动图也很好的体现了这么一点，最近几次行情高位也基本是估值高位

　　而现在中证军工61.77倍PE，百分位24.62%，结合指数盈利预测图来看，对应2021年PE为54.5倍，2022年底FPE为41倍。

　　对应军工龙头指数一样，军工龙头指数当前38.36倍PE，百分位54.85%，结合指数盈利预测图来看，对应2021年PE为35倍，2022年底FPE为27.88倍。

　　因此，可以看出，军工指数随着业绩不断增长，指数的走势反而是一段一段的做过山车。这就导致了军工的估值越发的便宜。

　　目前指数走势已经回到了去年10月份的底部，属于阶段性见底的信号。指数的点位一样，估值也是越发的便宜的，去年10月份是68倍PE，当前是61倍PE左右。

　　虽然市场上可能担心部分在业绩高基数影响下，会有压力。但目前军工指数的估值已经下杀的较多了，所以我觉得不用太过担心。

　　在当前估值比较有性价比的时候，即使我们后面享受不到拔高估值的收益，保守一点，估值不变，只享受业绩增长的收益。一年左右25%-30%是比较大概率实现的，如果整体情绪好转，估值拔高，那么一年左右的期望收益可以达到50%左右（个人观点，不一定对）

　　军工龙头ETF网格表保持不变，仍然是0.690-1.123的价格区间。之前一直维持着网格策略的朋友继续让条件单自动监控运行就好。

　　原因老朋友估计都知道，主要是军工行业ETF的打新收益太高了，因此网格底部估值虽然不变，但这只基金的底部价格需要往上挪动。

　　大家看下图就可以很明显的看出来了，近一年超额收益比较明显，保持了将近9%左右的收益，这跟我们网格价格抬高的幅度差不多（后面打新收益是否下滑对于本次抬高价格无影响）